沪深北三大证券交易所交易规则迎来重要优化调整，2026年7月6日正式实施！

2026年4月24日，沪深北交易所同步发布新《交易规则》，旨在进一步优化证券交易制度适应性，提升市场稳定性、定价效率和流动性。新《交易规则》中的一系列A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行，涉及盘后交易、基金收盘机制、ST股交易、创业板做市商、大宗交易确认等重要变动。

交易新规

1.沪市基金尾盘改为集合竞价

此前，基金尾盘（14:57-15:00）采用连续竞价交易模式，新规实施后，包括ETF、LOF、REITs在内的基金产品在收盘阶段将与股票一致，实行收盘集合竞价，以集合竞价撮合结果确定当日收盘价。

这一调整旨在统一各类产品的收盘交易机制，提升基金收盘阶段价格稳定性和定价效率。

2.盘后固定价格交易范围扩大

此前，盘后固定价格交易仅适用于科创板股票和创业板股票，新规实施后，该交易方式拓展至全部A股及ETF。

交易安排上，投资者可在每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30提交收盘定价申报，15:05至15:30交易所系统按时间优先原则进行撮合，以当日收盘价成交。

3.主板风险警示股票涨跌幅放宽至10%

此前，主板风险警示股票（ST、*ST股）涨跌幅限制为5%。新规实施后，调整至10%，与主板其他股票保持一致。

4.创业板大宗交易确认时间调整

创业板部分中小市值股票存在流动性不足、价格波动较大的特点，引入做市商后，专业机构通过持续双边报价，可以减少价格波动，增强市场内在稳定性。同时，创业板股票协议大宗交易成交确认时间由“盘后统一确认”调整为“盘中实时确认”，与科创板保持一致。

此前，创业板协议大宗交易采用“盘中申报、盘后成交确认”模式，申报与确认存在时间间隔，交易面临一定不确定性。调整后，有助于提高大宗交易效率。

此外，北交所也调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围，由原先的“前收盘价”调整为“当日竞价交易实时成交均价”。

对投资者的三大影响

1.基金尾盘交易习惯需调整

旧规则：14:57-15:00期间，投资者可提交限价申报和市价申报，未成交可撤销，交易实时连续进行。

新规则：最后三分钟投资者仅可提交限价申报，且不可撤单，所有委托统一集合竞价撮合。

PS：尾盘三分钟下单后无法撤单，挂单需格外谨慎，避免因误操作造成损失。

2.盘后固定价格交易需重新熟悉

盘后固定价格交易未设置投资者适当性门槛，最低申报数量与竞价交易一致。

交易时间较竞价交易延长半小时（至15:30），可作为一项可选交易方式。

需留意的是：盘后固定价格交易按照收盘价成交，无法自主定价，且交易活跃程度与连续竞价有较大差异。

3.ST股风险反而需更加警惕

主板风险警示股票涨跌幅虽放宽至10%，但其风险特征依然不同于普通股票，仍代表公司存在经营或其他重大风险，退市风险依然存在。

特别提醒：若信用账户持有主板ST/*ST证券，受单日10%涨跌幅限制影响，账户资产易出现大幅波动，维持担保比例极易跌破150%警戒线，甚至触及130%强制平仓线，触发平仓风险。

投资者应充分了解风险警示制度，关注股票基本面情况和风险提示公告，根据自身财务状况和风险承受能力审慎参与。

另外，要避开一个认知误区：短线交易新规不限制散户。很多散户看到“短线交易监管新规”，第一反应是“以后不能做T了”，这是误解。

新规监管的对象只有两类人：持有上市公司5%以上股份的大股东，以及公司的董监高。只要你不属于这两类，日常的股票买卖、波段操作、日内做T，完全不受新规限制。

总体来看，本次交易规则修订对投资者日常交易操作影响有限，但投资者仍需及时关注规则变化，调整尾盘交易习惯、熟悉盘后固定价格交易、审慎参与ST股交易，提前做好交易策略和风险管理方面的准备