什么是国债逆回购

逆回购可以理解为你发起请求借出一笔钱，同时融资方以一定的利息为代价借入你的现金。到了约定时间，借钱的那一方按照约定利率向你支付本金和利息。整个期间由监督方冻结住融资方的债券作为质押。

国债逆回购的参与者

上交所和深交所的国债逆回购，参与者有三方：

①需要钱的一方
这一方的手里有国债券，现在需要现金，我们称为正回购方（融资方）

②借出钱的一方
这一方手里有现金，需要找到能让它增值的地方，我们称为逆回购方（融券方）

③监督方
上海证券交易所和深圳证券交易所

怎么参与？

在交易时间段选择对应品种进行借出（卖出）操作即可。

到期后本金和利息会在开盘前自动返还到借出方的证券账户中。到期当日资金即可用来交易，转出到银行卡需要在到期日的第二个交易日，如果到期日为非交易日，资金可用将顺延到交易日。

例：如果当天出借1天期品种，第二个交易日开盘前本息即自动返还可用来交易，相当于多赚了一晚的利息，资金在第三个交易日即可提取。

国债名称和品种天数的规则

①沪市国债名称是GC开头，GC后面的三个数字是品种天数，比如1天期 204001 GC001
②深市国债名称是R-开头，R-后面的三个数字就是品种天数，比如1天期 131810 R-001
③两个市场目前各有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期9个品种

收益

①年化收益率

行情页面中的最新价就是年化收益率，开盘期间借款方和出借方将利率申报到交易所，同股票交易一样，交易所将双方的利率进行撮合。与股票交易不同，国债逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险，下单成交的价格即为借出约定利率，不再变动。

②利息和费用

利息在逆回购到期日开盘前自动和本金返还到证券账户中，利息 = 出借金额 * 年化收益率 * 计息天数/365，其中计息天数为资金占款天数。

③利率波动

出借利率受市场利率影响比较大，月末和季末、年末由于银行审计等问题，一般会造成银行资金紧张，市场利率相应提高。

国债逆回购有无风险？

几乎无风险。

①交易所担保资金安全

出借方在交易所抵押的证券的价值会高于借款的金额，并且借款方在交易所做抵押。如果借款到期后，借款方无力支付本金和利息，交易所将垫付本金和利息支付给出借方，并向借款方追缴本金和利息。

②基本无价格波动风险

国债交易在成交时即确定了收益率，到期后借款方会返还出借方本金和固定利息。

国债逆回购的交易规则

●沪市：出借资金必须是10万元或其整数倍，单笔最高1000万。
●深市：出借资金必须是1千元或其整数倍，没有最高限额。

国债逆回购如何操作？

①根据品种期限和利率选择一个品种

②定好借出年化利率和借出金额，点击借出即可

③收益计算

如果用同花顺软件交易，在借出操作时，软件会自动帮你计算好到期收益。

④公式如下：

●到期收益 = 预期收益 - 手续费
●预期收益(不含手续费) = 借出金额 * 利率 * 资金占款天数(计息天数)/365
●手续费 = 借出金额 * 对应品种手续费

资金计息天数(占款天数)规则

假设T日进行回购n天期的品种：

●首次清算日：T日
●首次资金交收日：T+1日，若T+1日为非交易日，则往后顺延至交易日
●到期清算日：T+n日，若T+n日为非交易日，则往后顺延至交易日
●到期资金交收日：到期清算日+1日，若为非交易日，则往后顺延至交易日

实际计息天数为首次资金交收日(含)至到期资金交收日(不含)的自然日天数。

以在2017年4月6日，进行3天期逆回购为例：逆回购名义天数为3天，占用天数为4天，占款天数（计息天数）为4天。

借出逆回购记录

同花顺软件在逆回购-我的收益页面可以看借出的逆回购和历史记录。

同花顺根据您的逆回购成交信息按照一定规则自动帮您显示当前的逆回购记录供您参考。

资金可用日期：理论上为T+n日（T为借出日期，n为逆回购期限），若T+n日为非交易日，则往后顺延至交易日。

资金可取日期：理论上为可用日的下一个交易日

逆回购成交记录

有的券商将借出资金的流水称作融券，本息自动到账的流水称作融券购回；有的券商会称作质押回购和拆出质押。

如图是两家券商的成交记录：

成交价=年化收益率，成交量=借出国债数量，成交额=借出金额。

国债单位为张，沪市为1000元一张，深市为100元一张。

所以，如果是出借沪市10万元，数量就是10万/1000=100张；出借深市1000元，数量就是1000/100=10张。

交易费用

借出时券商会收取一定的手续费，一般按照如下表格费率支付（无最低5元的限制）。一般会在利息中扣除，部分券商在借出时直接从本金中扣除。